开云官网-比分悬念持续延续，胜负难以预料

　　导读： 2017上半年中企上市267家，创历史新高，金融、机械制造、电子及光电设备为最吸金行业。上半年，VC/PE支持中企上市数量达到147家，同比上升206.3%。

　　一、2017年上半年IPO市场看点

　　（1）IPO总体情况：2017上半年中企上市267家，创历史新高。

　　2017年上半年，中企境内外上市总数量267家，同比上升225.6%，环比上涨27.1%；募资总规模涉及1582亿人民币，同比上升147.7%，环比下降36.4%；平均每家企业融资5.93亿人民币，较2016年度平均融资额10.74亿人民币下降近45%。

　　2017上半年，境内外上市总数量达到267家，其中，沪深两市IPO总数量247家，继续保持了一季度的高速增长态势，成为目前统计区间内上市数量最高的半年度。

　　从中，也窥见证监会在今年年初所传达出的IPO审核加速的决心。但第二季度中企上市数量120家，较第一季度的147家上市数量增速有所放缓。

　　（2）IPO境内外分布：2017上半年境内上市247家，中企赴海外上市持续降温

　　境内市场，2017上半年，境内市场上市数量达到247家，融资额共计1255亿人民币，平均融资额5.08亿人民币。

　　境外市场，2017上半年上市数量仅20家，环比下降54.5%，融资额仅327亿人民币，环比下降74.3%，平均融资额高达16.35亿人民币。总体来看，中企赴海外资本市场上市延续了2014年以来的下滑趋势，境内外资本市场上市数量差距拉大。

　　（3）IPO市场分布：中企赴境外市场上市数量显著降低

　　（4）上市企业行业分布：金融、机械制造、电子及光电设备为最吸金行业

　　按上市数量来看，与2016年度上市企业分布类似，2017上半年上市企业仍主要集中在传统行业，其中，机械制造、化工原料及加工、电子及光电设备为上市数量前三大行业；而以首发募资金额来看，金融、机械制造、电子及光电设备三大行业位居最吸金行业前三甲。

　　二、2017年上半年VC/PE-IPO市场看点

　　（1）VC/PE支持的中企上市情况：VC/PE渗透率达到55.1%

　　2017上半年，VC/PE支持上市企业数量达到147家，同比上涨206.3%，占中企上市总数量267家的55.1%，渗透率较2016年度的59.8%下降4.7%；2017年上半年，VC/PE支持的中企在境内上市144家，境外上市3家，境内市场上市的中企中，VC/PE渗透率高达58.3%；境外市场上市的中企中，VC/PE渗透率为15.0%。从侧面反映了，VC/PE支持的IPO退出市场更倾向于境内。

　　（2）VC/PE支持的中企上市情况：2017H1 VC/PE支持中企上市数量达到147家，同比上升206.3%

　　（3）IPO境内外市场回报：境内市场回报仍显著高于境外市场

　　2017上半年境内外市场回报均延续了2014年以来的下降趋势，境内市场平均回报倍数2.51倍，境外市场仅1.21倍；就发行日IPO账面回报倍数来看，2014年以来一直保持下降趋势，目前，境内外回报倍数均低于3倍。但从境内外市场上市后20个交易日的回报来看，境内市场由于溢价发行以及二级市场估值溢价双重因素的驱动，使得境内市场20个交易日后，回报水平远超境外市场。

　　（4）TOP10机构：达晨创投13家IPO上市企业，成市场领跑者

　　三、2017年上半年新三板市场看点

　　（1）新三板市场总貌：挂牌企业数量超1.1万家，市值过4.8万亿，挂牌速度显著下滑

　　（2）2017H1新三板挂牌企业地域&行业分布

　　四、2017年上半年VC/PE-新三板市场看点：VC/PE支持新三板挂牌企业渗透率仅13.6%

　　2017上半年，VC/PE支持的挂牌企业共179家，占新增挂牌总企业数量1308家13.6%的比重，较2016年度，新三板挂牌企业VC/PE渗透率21.5%，下降7.9%。

　　2017上半年，VC/PE支持新三板企业涉及的一级行业有21个，行业分布广泛。其中VC/PE支持最多的为IT、机械制造、生物技术/医疗健康、互联网、电子及光电设备五大行业。被VC/PE支持企业数量分别达到31、22、16、14、13家。可见，私募股权投资基金主要关注的领域仍集中在TMT、机械制造、生物医药领域。

　　免责声明：本文仅代表作者个人观点，不构成任何投资建议。